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2019年5月11日 星期六

10大:1周10大驚奇:丁蟹效應發威 真係死梗? __,丁蟹,秋官,鄭少秋,

《1周10大驚奇》去年底引述異象預言,今年金融市場或升到你唔信,升浪更由元旦後就開始,樂觀時間直至4月,雖然3月15日曾警告跌浪開始,但隨着股市破位, ...




《1周10大驚奇》去年底引述異象預言,今年金融市場或升到你唔信,升浪更由元旦後就開始,樂觀時間直至4月,雖然3月15日曾警告跌浪開始,但隨着股市破位,異象4月5日已預言4月市況穩步上揚,直到上周都看好股市。不過,隨着中美貿易衝突升級,本周港股就大跌了,異象又怎預言呢?答案是暫不用過分看淡!冀繼續為讀者帶來具國際視野的另類參考,印證「聽專家講不如睇埋異象」。

【1、異象:「呢條線」話未使太悲觀】

適逢冧市,相信不少人會問:「究竟是升市調整,還是冧市開端?」若從下列指標來看,暫時似是升市調整居多。

該指標為量度美國紐交所上升與下跌股份數目差距的累積升跌線(cumulative advance-decline line),於上周五(3日)創下歷史新高,反映美股「市底」很硬淨,升市具備深度及闊度,亦足以證明目前美股並未陷入熊市,因為該指標永遠不會在熊市時創下新高。(本文附圖一)

該指標為量度美國紐約證券交易所上升與下跌股份數目,若數值愈高,即代表上升股份愈多於下跌股份。根據往績,除非美股創新高而該線反向下跌,才是熊市迹象,目前並未出現類似背馳。

【2、短期關鍵!睇實標指能否重上2880點】

至於後市,由於不少報道會分析港股,故不是《1周10大驚奇》重點,投資者不妨多加關注全球「火車頭」美股,因它絕對能牽動港股走勢,目前確實處於關鍵時刻!

資深分析員、專門研究「波浪理論」、去年11月警告股市要累瀉近兩成、今年4月21日預言只要標指升穿2,915點就會創新高,結果言中的ElliotWaveTrader.net創辦人Avi Gilburt本周表示,目前標指支持位約處於2,880至2,884點(收市計),只要不確認失守,未來數周或會升穿3,000點,上望3,011至3,045點區間,即再創新高。

結果標指周三(8日)收報2,879點,周四(9日)更跌至2,870點。由於「圖表派」一般以失守3日作為確認跌穿,故標指周五(10日)走勢更關鍵。

他稱,一旦確認今次自去年12月起的升浪完結,標指最壞情況是下試2,200點(即有機會再跌兩成),預計在今年下半年出現。

不過,他仍然強調,根據波浪理論,美股牛市遠遠未完結,因「終極一升的5浪」依然未到,或一直反覆升至2022或2023年才真正見頂,屆時標指可能升至3,500至4,000點水平。

【3、日本逾3萬億大水喉 隨時「外闖」撈底?】

其實,投資者或未需要太悲觀,因市場仍然「水浸」。隨着日本進入「令和」時代,當地史無前例的十日假期於周一(6日)結束,金融市場自周二(7日)起復市,可惜首周連跌4日,即「令和」時代暫未見升市。不過,這反而預示着一個重要信息,就是日本依舊面對着經濟老問題,大筆資金與其留在國內,倒不如積極準備「走出去」投資。

摩根大通指出,當地新一個財政年度自4月開始,機構投資者會陸續收到來自日本政府的債券贖回資金,預計高達44萬億日圓(約3,980億美元或約3.1萬億港元)。隨着長假期結束,資金將部署「外闖」。

該行指出,在日本長假期期間,由於擔心日圓匯價會突然抽升,加上觀望中美貿易談判,絕大多數日本機構投資者對海外投資配置會保持克制,惟隨着假期過去,相信絕大部分「大戶」不會再觀望,可能很快就會沽售日圓「外闖」。

當然,目前仍受制於中美貿易談判,相信只要明朗化,該些資金就會出動。因此,摩通看淡日圓會轉弱,兌每美元在未來數月或見114水平(即每百日圓兌港元處於6.84)。

【4、異象:債市露端倪!「春江鴨」賭中美冇事?】

事實上,就在特朗普周日(5日)表示會加額徵收中國輸美2,000億美元貨品關稅稅率至25%後,有交易員透露,期權市場交易正買入美債與德債的認沽期權,即對賭它們會跌價。

由於債券被視為避險資產,市場人士賭跌,即認為資金會流出該類資產,反映他們預期中美緊張氣氛不會維持太久,更重要的是,主要對賭人士來自亞洲。

Mizuho International歐洲利率策略主管Peter Chatwell指出,從上述債券交易來看,市場樂觀地認為中國會讓步,中美會達成貿易協議。

由於債市涉及金額遠遠大於股市,能「造市」機會極微,故市場人士對債市交易出現異象表關注。

不過,管理資產約1億美元的「蚊型」對沖基金Timefolio Asset Management行政總裁Jae Lee透露,已在周五沽空中國股票期貨。他說:「老實講,我不認為周五中美會公布好消息。如果你覺得股市會在下周一(13日)上升,需要有好像取消關稅的新聞。」

他又稱,「國家隊」很難在下周一再維穩股市。本周是令人記住的一周,料特朗普會在未來數周公布更多關稅措施。

究竟誰是「春江鴨」?相信很快就揭曉。

【5、有專家貿疑:特朗普可能「玩緊我哋」】

查實,特朗普十分在意股市升跌、不會容許股市大冧是眾所周知的事,惟他近日一反常態,主動打破股市悶局,容許冧市發生,惹起市場人士質疑。

Markets.com首席市場分析師Neil Wilson表示,這不得不感覺到總統有點正在「玩我們」。他很可能會押後達成協議,以便將這項成就看起來更令人印象深刻。

事實上,中美頂級專家暫時仍認為,中美達成協議的機會頗高。被稱為「影子總統」的華爾街重量級人物、摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)本周表示,仍樂觀認為中美達成貿易協議的可能性達80%。

他稱,特朗普的Twitter留言所造成的後果,有時未必如想像般糟糕,「我們在路上遇到小小波浪,他們周五不太可能達成協議。」惟他相信,雙方最終能達成協議,只是需要多花一點時間。

中國人民銀行前顧問、現任清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵亦表示,中國最早會在周五或之後不久,與「理性瘋狂」的特朗普達成貿易協議,因為雙方都想解決貿易糾紛。

【6、經濟學家鬧爆!特朗普搞關稅係「掩眼法」】

雖然特朗普經常自誇關稅對美國經濟有貢獻,但經濟學家分析,是有點幫助,但不能談得上貢獻!

美國目前額外徵收的關稅主要來自兩部分:中國進口產品及多國鋼鋁關稅。根據諮詢機構Trade Partnership資料,兩者帶來的額外關稅佔關稅總額11%。

不過,若回看過去5年美國聯邦預算赤字,就可以發現徵收額外關稅與否無太大關係。舉例來說,2018年因加徵關稅令收入增加70億美元,但對於3萬億美元以上的稅收來說,僅「蚊髀同牛髀」。相反,聯邦預算赤字持續惡化,原因在於特朗普推動減稅,令國家稅收更少,惟支出持續上升。因此,關稅無助減少赤字!

再者,由於美國進口多於出口,貿易對美國經濟增長的貢獻在過去3季都是「負數」。Oxford Economics分析師指出,實情是關稅限制了經濟表現,在今年1、2月,美國對中國出口大跌21%,而來自中國的進口也減少12%。

研究機構Peterson Institute for International Economics分析師亦表示,特朗普斷言中國須負擔關稅是無稽,「要負擔關稅的是進口貨物的美國企業,最終這些稅是由美國消費者負擔。」

聯儲局旗下紐約聯儲銀行、普林斯頓大學和哥倫比亞大學的經濟學家,於今年3月發表的研究結果顯示,美國獲得的關稅收入,不足以彌補進口商和消費者的損失。世界銀行也有類似觀點。

因此,關稅對美國的具體幫助或許只是把中國逼上談判桌,特朗普擁有的籌碼不是關稅,而是經濟仍夠好而已。

【7、真係敢?倘特朗普「晒冷」 連任都難】

更重要的是,特朗普真的敢「晒冷」?花旗發表數據顯示,截至目前為止,在中國出口至美國的貨品中,有大約40%未受關稅影響,若特朗普真的對這3,250億美元貨品加徵關稅,美國消費者不得不為此「埋單」,甚至可能推升通脹,因該些貨品才是主打「消費品」,例如家具、服裝等。

另一華爾街大行高盛認為,特朗普對上述3,250億美元貨品加徵關稅的可能性約30%左右。再者,若全面加徵關稅要需時數月,因要徵求公眾意見,並必須完成一套正式流程。因此,該行認為,屆時中美可能已達成協議了。

值得留意的是,雖然美國已正式對2,000億美元中國進口貨品關稅增至25%,涵蓋超過5,700種貨品,惟與過往不同,若貨品在關稅生效一刻已離開中國、並在運送途中,可獲豁免邀交更多稅款。鑑於貨品運送一般需時2至4星期,故真正影響或稍後才浮現。換言之,雙方其實仍有幾周時間來完成最終的貿易協議。

特朗普真係敢「晒冷」?

【8、巴菲特:買股是「聰明」 或平到「荒謬」】

儘管中美貿易再起衝突,惟「股神」巴菲特本周在接受外國傳媒訪問時仍表示,相比投資債券,買股看起來依然是「聰明的投資」。

他說:「我會願意持有股票多於債券,相信回報會高於30年期美國國債的3%。在很多情況下,股票看起來真的是完全聰明的投資。」

他又指出,如果利率維持在目前的低水平,股票依然是「荒謬地便宜」。他說:「我們正處於十分、十分低的通脹,已很久沒有達到聯儲局的2%目標...」

【9、丁蟹效應又應驗?今年看淡的人特別多...】

說了外圍及分析了貿易戰,輪到提及港股,本周暴瀉逾千點,姑勿論甚麼原因,最少再次證明「丁蟹效應」絕對名不虛傳,今次又應驗,異象亦要「寫個服字」!事關由鄭少秋(秋官)主演的《詭探前傳》已於4月29日晚上播出,預計一直播到6月7日。此前已有不少輿論擔心期間股市會大冧,結果僅僅播出一星期後,就被「烏鴉口」言中。

不過,相比起今年以來的升幅,本周的跌市未算惹來恐慌,事實上,今年以來投資者多看淡,或令後市難大冧。本周有統計指出,香港今年以來最受歡迎的交易所交易基金(ETF)是一隻沽空大市的基金,即透過跌市來賺錢。

數據顯示,南方東英恒生指數每日反向ETF產品於2019年以來,吸引了2.92億美元(約22.7億港元)資金,為香港交易所交易的基金中位居榜首。不過,投資者看淡未獲回報,因這隻ETF今年以來累跌逾一成。

【10、勞勞碌碌爆晒煲?要40歲前退休 真係有計!】

最後分享一下提早退休的問題!以下是給予工作極忙碌,又或者「為了小孩,好難言退」、「沒有小孩,但正在供樓,慘過手停口停」的人...怎樣能做到30多、甚至40多歲就退休的「真人故事」!當中涉及一個叫「FIRE」的名詞,究竟「這團火」是甚麼呢?

●FIRE是甚麼?

在美國,千禧一代擁抱了一個所謂「FIRE」運動,即「financial independence, retire early(經濟獨立,退早退休)」的縮寫。

FIRE是以投資為藍本,計算未來40年複利率,或計算透過買入低成本指數基金(例如香港的盈富基金)、房地產出租投資回報率等,來作為退休後的花費來源。FIRE的討論圍繞財務管理,例如:將你的儲蓄比例增加到70%策略、怎利用航空公司回贈實現廉價出行、在雜貨店節省幾蚊幾毫的方法等。

FIRE可分為數種:一些人的做法是「瘦FIRE」(即極度節儉),一些人是「肥FIRE」(即保持較常規生活水準的同時,努力進行儲蓄和投資),一些人是「咖啡式FIRE」(即儲到錢退休後會做兼職,為的是公司提供的醫療保障)。

看到這裏,相信你也猜到FIRE的意思。簡而言之,就是「乜都慳」,要實現最大化的減少開支,同時將剩下來的錢做低風險投資,例如買樓收租或買股票指數基金,到了這些投資收入足以支持往後生活,就是「已FIRE」,即意味目標達成,例如每年投資回報4%,就用這「4%」作為生活費,不動搖「種子錢」,這樣就可以持續無憂地退下來。

不過,FIRE是有條件的,例如:已婚人士較容易實現、願意不追求奢華生活、願意子女入讀政府學校,總之要肯過平凡生活,才有望30至40歲實現「已FIRE」。

●真實例子

博客1500Days.com創辦人Carl Jensen於2017年、年屆43歲時提早退休,並擁有兩名小孩。他說:「我後悔之前太勞苦,直至認識到FIRE。」

他說:「當我還是年輕的時候,死心塌地累積財富,每周經常工作逾80小時,並與太太將房屋分租出去,但無論怎樣也積累不了太多財富,30多歲仍是過着模糊的生活,我期望提早退休,解決所有問題,但做不到。最後我接觸了FIRE才大開眼界,與妻子傾談後,想出了一個計劃:在接下來的5年從收入中儲一大筆錢,並大幅削減開支,直到兩人的淨資產達到120萬美元左右。」

結果他於2017年退休了!退休期間,他和妻子、兩個小孩每年靠大約4萬美元的投資收入生活。他表示,賣掉了自己的四房大宅,降級到一個面積較小的單位,就擁有用來投資的「種子錢」,以實現FIRE。

由於他的妻子喜歡寫作,目前仍在工作,但不用為錢而做,他們還沒有動用FIRE的退休帳戶「種子錢」,日常用品購自超市,汽車和家裏的維修都是Jensen自己主理。

Jensen是跟隨FIRE的「4%法則」,即每年只會提取「種子錢」之中的4%作為花費,而該4%可以是投資回報,故未必會令「種子錢」減少。

●投資儲蓄及投資

看完Jensen例子,或許讀者對「FIRE」仍未太明白,再看看以下例子。

有一對夫婦,在1991年、年僅38歲時就退休了,並在過去28年走遍全球,按自己的心意生活。究竟是怎樣?故事的主角是Billy及其妻子Akaisha Kaderli,他們能提早退休不是因「中了六合彩」,也沒有繼承遺產,甚至沒有100萬美元積蓄,而是相信FIRE,退休時儲了50萬美元(約390萬港元)。

由於他們一早就想提早退休,於是計算出每年可靠2萬美元(約15.6萬港元)生活,將之乘以25年,意味只需50萬美元即可。2萬美元就等如每年提取50萬美元的4%,其餘的錢可繼續透過投資增長,足夠數十年使用。

他們設定50萬美元儲蓄目標時已36歲,接下來靠的是「慳」,兩年多後再出售物業及餐館,成功儲了50萬美元。

至於怎樣「錢滾錢」?他們主要投資美股標指指數基金(即類似香港的盈富基金)。Billy指出,自1991年1月退休以來,標指每年平均回報達10%,但他們只提取2或3%作使費,餘下7或8%再投資,結果現時資產淨值較當年退休時更高。

或許目前大家對FIRE的主旨較清楚了!

●不要被「仇敵」阻止你

當然,上述夫婦計劃在30多歲就退休,除了你可能會質疑之外,他們當時也受到朋友及家人極大反對!原因當然是「不要浪費青春、不往上爬會後悔...」

他們承認,朋友及家人大力反對是實踐FIRE的「最艱難」部分,因他們不會送上祝福。當然,接近30年了,回首過去,目前那些朋友仍要努力及辛苦工作,並尋找如何提早退休的方法。

因此,他們認為,若決定要實行FIRE,就要堅定地去做,不要聽太多人的意見。當然,夫婦勸勉一定要夠「定力」,不能做「大花筒」,計劃要可行,不任意妄為,這並不容易。

但願上述對你有所得着...

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