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2019年9月25日 星期三

貼市貼士:【股民熱話】大笨象不再可愛?呢10年揸滙豐股票下場係… __,滙豐,

香港股民,無論老、中、青,長揸股票或月供股票,都會想起「大笨象」--滙豐控股(00005),一來係老牌大藍籌,二來係香港最大型亦係發鈔銀行之一,分行處 ...




香港股民,無論老、中、青,長揸股票或月供股票,都會想起「大笨象」--滙豐控股(00005),一來係老牌大藍籌,二來係香港最大型亦係發鈔銀行之一,分行處處,品牌無人不曉。之不過,過去10年,揸住滙控股票的回報如何?


先睇股價,2009年8月底滙控的收市價為82.2元,而今年9月23日其收市價為59.5元,即係單計股價唔見27%。這約10年間,滙控股價最高見過98.25元,最低見過44.5元。


相比之下,同係本地大型銀行,恒生銀行(00011)在2009年8月底的收市價為110.1元,而今年9月23日收市價為170.8元,這約10年間股價累計上升55%,期間股價高、低位分別在216.8元及84.4元。至於另一家發鈔銀行--中銀香港(02388),股價由2009年8月底收市價15.54元,今年9月23日收市價為26.8元,累升72%,期間股價高、低位分別在42.15元及14.24元。這十年間,三者的股價帳面回報,高下立見。


再睇股息,滙控2010年度的每股派息為2.79元,息率4.7厘;2018年度每股派息4元,息率6.72厘。恒生2010年度的每股派息為5.2元,息率3厘;2018年度每股派息為7.5元,息率4.39厘。中銀香港2010年度的每股派息為0.972元,息率3.6厘;2018年度的每股派息為1.468元,息率約5.4厘。


股本回報率(ROE)方面,滙控在2010年度的股本回報率為9.2%,2018年度為7.6%。恒生2010年度的ROE為22.5%,2018年度為16.1%;中銀香港2010年度的ROE為14.7%,2018年度為12.2%。


老實講,喺新經濟年代,屬傳統經濟類的銀行業,面對互聯網金融興起、競爭加劇、行業監管日趨嚴謹,賺錢的能力已大不如前,故見這十年間三者的股本回報率都在下降。針對滙控,在全球化的業務布局下,歐、美市場的低增長與新興市場的相對高增長相抵銷,增長變得相對平穩,發展缺乏朝氣,股價表現及股本回報率都比專注做香港市場的恒生和中銀遜色。


環顧國際金融企業,德銀早前宣布大型重組計劃,今年起至2022年,將在全球7.4萬名員工中裁減1.8萬人,並全面撤出股票買賣服務,縮減投資銀行服務,務求進行大改革,以迎合全球金融創新科技(FinTech)的發展趨勢。到底未來滙控會點走?單靠高股息能否留住捧場客?如今中資企業已成為其主要股東之一的滙控,又持有交通銀行(03328)主要股權,當明年中國金融市場要加大對外開放力度下,未來滙控在中國的業務發展又會否有突破?系內資產又是否存在重組誘因,都是股民關注的問題。


東方產經專欄作者帥哥


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