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環球經濟及金融市場形勢急轉直下，日本央行周5先發制人，加入負利率俱樂部行列，加上市場預期歐洲央行3月再降存款利率，美國加息步伐也可能被迫放慢，全球債市備受追捧，為債券投資者帶來一筆橫財，1月份進帳5,670億美元（約4.42萬億港元），惟遠不能抵銷環球股市期內約5.975萬億美元市值損失。
日本央行周5意外放水，振奮環球股市，加上交易員稱基金月結追貨，美國道指爆升396點，5個月來最勁，收報16,466點，標指亦漲2.5%，惟1月全月仍跌5.1%，為2009年來最差開局，去年熱炒的Netflix 1月掉頭冧20%，亞馬遜跌逾13%，而納斯達克生化指數1月瀉21%。
值得一提，市況不穩使美國首次公開招股（IPO）市場大吹淡風，1月份錄得零新股上市，是2008年12月雷曼兄弟破產後首見。相反，波動市況激活美股交投量，1月創2011年8月以來新高。
統計顯示，環球股市1月一度蒸發7.8萬美元市值，即使近兩周回勇，全月仍蝕5.975萬億美元或9.25%；MSCI新興市場及歐洲Stoxx指數1月分別跌6.5%及6.4%，前者一度跌13%，至少26個市場陷入熊市。
反觀，美銀美林環球債券指數截至本月28日止升1.1%，伸算升值5,670億美元，期內英國國債回報達2.8%，歐債及日圓分別升漲2%及0.6%，而美債全月升2.3%，為去年1月以來最佳表現。
美國十年期債息周5不升反跌，全周挫13點子至1.92厘，同年期德債孳息率跌至0.33厘，齊創去年4月以來低位。荷合駐倫敦策略員Matthew Carins指，日本降存息的行動頗進取，顯示央行之間爭相減息以刺激本國通脹，令債息呈單邊走向。
有市場人士指，美債息下滑預示經濟陷困，股市後市難樂觀，而NorthCoast資產管理交易主管Frank Ingarra預期2月份市況繼續波動。
美國利率期貨顯示，今年加息0.25厘的機會為56%，遠低過去年底93%；衍生工具場預期歐央行3月降存息10點子機會，由周4的96%升至周5的115%，意味減幅將達11.5點子。
達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭周5稱不會對下次加息的時機作出預測，強調要視乎冧市和海外形勢對美國經濟的影響。至於三藩市聯儲銀行行長威廉斯表示，當局加息步伐或較之前估計略為放緩，但美國經濟以2至2.25%速度擴張，今年看不到出現衰退的機會。
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