2016年7月30日 星期六

10大:1周10大驚奇:大冧市或近在眼前? __,

《1周10大驚奇》自5月13日起,每周引述金融市場異象指出,毋須對港股看得太悲,當日恒指收報19,719點,坊間一片哀聲,《on.cc東網》則每周「免費」圖文並茂力證股市會更好,絕非事後孔明!直至前周預告股市再升空間有限,上周則指要留意油價,結果是7月一定不能升穿6月高位每桶51.67美元,異象預示股市未熊完,8月更有機會上演「大冧市」!再次信不信由你了。─────1、油價再陷熊 股市會獨善其身? ...


《1周10大驚奇》自5月13日起,每周引述金融市場異象指出,毋須對港股看得太悲,當日恒指收報19,719點,坊間一片哀聲,《on.cc東網》則每周「免費」圖文並茂力證股市會更好,絕非事後孔明!直至前周預告股市再升空間有限,上周則指要留意油價,結果是7月一定不能升穿6月高位每桶51.67美元,異象預示股市未熊完,8月更有機會上演「大冧市」!再次信不信由你了。

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1、油價再陷熊 股市會獨善其身?

油價頹勢未止,紐約期油連跌7日,周五曾低見每桶40.57美元,已較上周《1周10大驚奇》提及的「密碼」每桶51.67美元累跌逾20%,技術上又重陷熊市。油價現時已中了「6月魔咒」,兌現了上周異象,亦即預示8月股市絕不平安!

如果你覺得可以忽視油價走勢,或要三思了。Convergex首席市場策略師Nicholas Colas本周指出,現時美股與油價的關連高度密切。根據道瓊斯(Dow Jones data)數據顯示,每個月平均有21個交易日,上半年股市和油市平均每月有14.5個交易日保持互動,也就是說有超過2/3時間兩者是同向變化!

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2、日圓波動拍得住2008年 預示有危機

除了油價外,日圓亦是影響股市的主要因素!恰巧日圓周五大幅波動,美元兌日圓一度低見102.71,最高曾見105.63;每百日圓兌港元曾高見7.5484,最低見7.3633。如此波動是十分罕見,令美元兌日圓的「恐慌指數(VIX指數)」爆錶,創下2008年雷曼破產帶來金融海嘯以來的最高水平。(本文附圖)

面對此異象,花旗及三菱日聯摩根士丹利證券皆表示,美元兌日圓面臨跌破100的風險,即每百日圓兌港元恐高見7.8。花旗更預期,無論日本央行怎樣做,日圓最終都會升!

事實上,日圓近期走勢十分異常,過去1周創下了1995年以來最大波幅,銀行波動率與實際波動率之差亦為2008年金融危機以來之最。全部異象均預示有危機來臨。

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3、市場已「自滿」了 8月會出事?

除了油價及日圓,股市本身也「自滿」。德意志銀行本周指出,現時有指標預示美股或已見頂,並於不久將來大冧!這指標是以市盈率(PE)除以俗稱「恐慌指數」的VIX指數(VIX)得出。

德銀指出,標指的PE/VIX比率曾在7月22日(本文附圖的右邊黑色三角箭咀)顯示,美股一夜間從「現實和規律」變至「自滿」及「狂熱」。根據往績,每當這比率升至「狂熱」水平,美股不久便會暴跌。

為何這異象極為重要?因過去每當這指標升至「狂熱」時,尤其2000年和2007年,美股均在不久之後大跌,這大跌可以是狂插逾50%!另外,如果按照國際會計準則,PE/VIX已升至紀錄新高,是極危險訊號。無獨有偶,德銀曾於去年5月發表類似報告,結果美股真的在5月見頂,接着全球8月大冧市。

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4、再有「自滿」異象 往績預示會大冧

單一訊號太兒戲?又是VIX指數!其在上周三跌至11.77點,創2014年8月26日以來最低。VIX指數數值愈低,愈反映市場「自滿」,根據往績,這亦預示即將會顯著調整。

當然,這是公開的秘密,已惹來不少傳媒本周廣泛報道,其標題包括「VIX指數已極低,美股調整只是時間問題」、「美股升浪已近尾聲了」、「3個原因美股升浪水尾,其中一個是VIX指數」、「美股已過熱」等等。

或許有人語帶譏諷地說:「畀你睇到即係冇事」我們不妨看看2014年主流的歐美傳媒又怎樣報道:「常識預示美股見頂在即」、「這條走勢預示美股已裝上計時炸彈」、「如果要找出沽貨訊號,現時有了」、「小心2014年似2007年」。

從本文附上的圖顯示,結果是當年較後時間美股果然大跌。

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5、連「死硬派大好友」都話要小心

單看異象仍是太片面、得啖笑?就連華爾街著名的「死硬派大好友」也睇淡!去年8月及今年初大跌市時仍堅稱牛市、不斷叫人低撈、今年4月預測美股遲早創新高、6月英國脫歐公投後仍叫人放心買股的股票研究企業Fundstrat Global Advisors聯合創辦人Tom Lee,本周亦警告要做好動盪準備。

他指出,標指在7月11日創歷史新高,是自1927年以來第14次里程碑,但過去的趨勢表明,短期調整的可能性很大,尤其是債市與股市走勢同步是極不尋常,2009年美股曾因此在8月大跌逾6%。

他說:「我們害怕8月,因美國過強存在風險,英國脫歐和其他歐洲國家也有相應風險。此外,最近油價表現平平,這樣會給商品生產商帶來一些問題。」他已提醒客戶,要做好準備在8月入市。

Tom Lee是極少數由去年8月至今不斷唱好的「死硬派大好友」,如今變調引起市場關注。

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6、災難先生:歐洲銀行股真糟糕

大好友轉軚未算驚奇?再看看以下仁兄,他被稱為「災難先生」,並不是經常開腔。

在2014年11月紐約期油仍處每桶約78美元時已預言低油價時代來臨、去年3月時預言油價一定低見30至40美元、去年8月預言美國製造業PMI會跌穿50、今年2月極度建議投資者狂沽空歐洲銀行股,結果一一言中的獨立經濟學家Raoul Pal,本周與對沖基金創辦人、兩人曾於高盛時一齊共事的Eton Park做了訪問,得出了驚人預言,就是兩人也認同沽空「德銀」是一個好選擇,並指出意大利銀行業處境十分糟糕,最終一定有歐洲銀行會被國有化。

Raoul Pal為前基金經理、曾於大行高盛工作,除了上述的準確預測,更重要的是去年7月指出,中國將創造更多超乎想像的問題,令全球恐慌,結果又中。因此,Raoul Pal被外國傳媒譽為「災難先生」!

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7、意大利銀行股引爆災難?

為何「災難先生」睇死歐洲銀行股?周五除了萬眾矚目的日本央行公布議息結果外,歐央行亦會披銀行業壓力測試結果,而意大利第三大銀行西雅那銀行,預計不會通過壓力測試。

外國傳媒引述銀行家及歐洲官員稱,意大利政府正急着救助西雅那銀行,包括籌集50億歐元新資金,以避免該銀行被國有化。西雅那銀行被視為意大利「最麻煩的銀行」,已被意大利政府救助過2次,涉及資金超過80億歐元,但這些錢很快就被花光。目前西雅那銀行市值跌至僅8億歐元。

更值得留意的是,西雅那銀行的問題只是冰山一角。瑞信預期,意大利銀行業需要300億歐元解決不良貸款問題。更有分析員大膽預言,意大利將於8月引爆環球金融災難。

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8、繼3月後 穆迪又開腔唱淡中國

除了意大利,評級機構穆迪本周又向中國發炮,警告中國「影子銀行」系統掩蓋了整體債務問題,由於債務槓桿增長持續高於國內生產總值(GDP),令中國債務風險或較預期更嚴重。值得注意的是,穆迪於今年3月下調了中國信貸評級展望為「負面」,意味隨時下調中國評級。

穆迪指出,中國整體槓桿風險可能被低估,因為「影子銀行」的貸款增長是不被納入整體社會融資(TSF)的官方數據之中。TSF是一個衡量貸款增長的指標,從數據可得知非國有企業的融資情況,為經濟溫度計之一,但不包括銀行以外的非官方融資途徑。

穆迪預計,「影子銀行」最少令貸款被低估16萬億元人民幣(約2.4萬億美元)或2015年GDP的23%,為「影子銀行」的1/3規模。穆迪更擔心的是當中的槓桿或超乎想像,掩蓋了整體債務問題的嚴重性。

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9、港股出現不祥預兆 細價股2日跌到你唔信

除了油價、日圓、美股均見異象外,港股亦然!話說在本周四午後3時左右,5隻細價股一齊插水,到周五跌幅仍未見改善,當中包括︰

●德普科技(03823)周四一度狂插91%,低見0.2元,早上最高曾見2.33元;周五收市再冧56%,報0.135元。2日由2.33元直插至0.135元...

●工蓋有限公司(01421)周四一度暴瀉88%,低見0.26元,早上最高曾見2.27元;周五收市再勁插35%,報0.35元。2日由蚊股變毫股...

●鼎石資本(08097)周四曾大跌77%,低見0.4元,早上曾高見1.84元;周五收市再瀉76%,報0.1元...

●中國天化工(00362)周四曾狠冧65%,低見0.08元,早上曾高見0.238元;周五收市又冧20%,報0.089元...

●藍天威力(06828)周四一度怒插52%,低見0.295元,早上曾高見0.62元。周五靠穩回升1%,報0.37元...

如此慘況通常只會在「熊市」發生,足證港股要「牛」很有難度。

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10、北韓經濟仲有得衰 人均收入嚇親你

最後說一說北韓。除了本周被揭發「脫北」政治事件外,原來其經濟低處未算低!據報道,南韓央行透露,北韓2015年可能出現近5年以來首次經濟衰退,這對北韓最高領導人金正恩而言是更大的壓力。

南韓央行估計,北韓2015年國內生產總值(GDP)按年下跌1.1%,是自2010年以來首跌,以及自2007年以來跌1.2%後的最大跌幅,由於今年初北韓官方曾呼籲民眾再度勒緊褲頭,意味2016年經濟更不樂觀。北韓向來不對外公布官方數據,也不允許外國人評估。因此,南韓央行的猜測是基於間諜機構和其他部門統計推斷。

南韓央行稱,北韓2015年人均收入1,224美元(約9,547港元)左右,相比韓國則高達2.72萬美元(約21萬港元),是前者的20多倍。

面對如此困境,亦難怪會有「脫北者」......


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