繼小米（1810）之後，內地生活資訊平台美團點評（3690）將以第二隻「同股不同權」進軍本港，昨日已開始公開招股，本月20日掛牌。招股價介乎60至72元，每手100股，入場費約7,272元，是次招股將為美團集資規模288至345.7億元。
美團去年獲騰訊（700）牽頭新一輪高達40億美元融資，是美團基礎投資者。不過騰訊光環不再，本週五股價報316.8元。而過去一年挾騰訊光環上市，包括閱文集團（772）、易鑫集團（2858）及眾安保險（6060）等新股，昨日收市全部跌穿招股價。閱文首日掛牌時高開110元，但昨日收市回落至49.9元；而易鑫作為最後出埸的騰訊光環股，亦由曾經最高點10.18元跌至2.41元，足足下跌76%；眾安招股價為59.7元，昨日收市報33.1元，跌超過40%。
看來「騰訊光環」已失效，難怪美團各發言人於是次IPO記召中並無提及過騰訊二字。相反，昨日傳出，長和系創辦人李嘉誠、新世界發展（017）副主席鄭志剛及利福國際（1212）主席劉鑾鴻均入飛認購，加強「睇頭」。
美團在市淡下仍去馬上市，市傳2016年初，美團於F輪融資計劃書中為拉攏投資人，曾簽訂對賭協定，豪言美團將於兩年內成功上市，並在融資後估值超200億美元的IPO才算有效，否則要賠償。美團管理層曾否認，然而巧合地，這埸博奕的約定時間已快到。
翻睇美團的盈利表現，2015年美團和大眾點評合併後，已於中國外賣市埸打了數年補貼戰，已是連續三年虧損，雖然業務範疇廣，但今年首4個月，經調整後虧損為20.19億元人民幣，並無盈利基礎可言。美團過去一直靠燒錢谷市，正好維持估值超過200億。
身為本港第二隻「同股不同權」的新股，信誠證券聯席董事張智威指市民很自然會把美團與小米（1810）相比：「小米那時都有人說無盈利基礎、定價貴，但最後（招股價）17元去到22元，你說它炒不起嗎，它又不是。」即使現在小米跌穿招股價，但張智威指：「它（美團）市值也大，有機會搏它將來似小米，很快能入富時指數、恒生綜合中型股指數。」他解釋當成為指數成份股，被動式基金就要「焗住買」，如恒指成分股，盈富基金就一定要買，變相會有巨大購買力。他建議市民「不要太拼命，可以小額投資玩吓。」
撰文：黎諾瑤
攝影：林志謙
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