美國今年以來已加息3次，自2015年12月以來更是8度加息，目前市場預期12月再加息機會逾7成，惟中國面對貿易戰進逼，需要刺激經濟，跟隨美國加息機會微乎其微，在中美息差持續收窄下，中國不加息導致人民幣匯價向下壓力增大。更堪憂的是，隨着人民幣匯價日益弱勢，目前市場愈來愈有迹象顯示，人民幣兌每美元跌破「7算」大關的機會愈來愈大，即每百港元兌人民幣或見90水平。
人民幣兌美元上周五明顯轉弱，主因是反映官方意願的中間價下調至兌每美元6.95水平，創下21個月以來最低，意味人民銀行也不急於遏制人民幣貶值趨勢，人民幣兌美元以外的一籃子貨幣也創近紀錄新低。
事實上，目前人民幣正受到「內憂外患」夾擊。內部方面，據外匯局數據顯示，9月內地銀行代客結售匯逆差創下2016年12月以來最大，達161億美元。所謂「結售匯逆差」，即反映市場對外幣的需求大於市場供應，一般來說人民幣會有貶值壓力。
再者，隨着中美息差收窄，反映海外資金流入中國的誘因大減，中國及美國10年期國債孳息率亦大幅收窄，上周差距差0.37厘左右，為2011年4月以來最低。海外資金流入減速不利人民幣前景。
外患方面，外圍炒家正對賭人民幣下跌。反映交易員對人民幣期權市場看淡情緒的離岸人民幣3個月期風險逆轉率在上周五飆至2017年1月以來最高。另有數據顯示，10月至今押注人民幣兌每美元將跌穿7算的認沽期權名義價值升至620億美元，為9月的3倍。期權價格顯示，人民幣兌每美元跌穿7算的機會在過去3個月幾乎倍增，上周五達43%，即近半市場人士已看淡人民幣「穿7」。
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