[壹週刊 1279] 升浪尋寶 實戰贏家必殺股 M1,

前聯交所主席李福兆，在金融界打滾數十年。近年身體轉差，但依然頭腦清醒，中氣十足，投資複雜的股票掛鈎票據（ ELN）完全無難度。（于港民攝）

封面故事

升浪尋寶　實戰贏家必殺股

每個人心目中，都有一隻「愛股」。這隻股，經過你的千挑萬選、千錘百煉、以及反覆鑽研，相信它終有一天可以：爆升！本刊就找來多位股壇實戰贏家，包括股壇教父李福兆、經常貼中細股的「長毛」 David Webb、以企管觸覺炒股的海洋公園前主席盛智文、以及經濟學者林本利等等，一人為讀者挑選一隻心水「必殺股」。

隨着滬港通將於十月殺到，美國、歐洲大放水，俄羅斯又將資金泊岸；種種因素，已令恒指興奮得衝破二萬五千點，創了六年新高。不論是牛頭角的順嫂還是中環精英，都已磨拳擦掌，在升市中搭上一程順風車。

恒指政策市

股壇教父　經驗之選　李福兆

揀邊隻？

威水史

今年八十五歲的李福兆，是前聯交所主席；人稱「校長」，出身於香港「四大華人家族」，一手建立遠東交易所，後再促成香港聯合交易所成立（港交所前身）。有傳六歲已跟父親李冠春學炒股，大半生在金融界打滾，是投資高手。近年患上胃癌，現正進行化療，與癌魔搏鬥。不過他仍然不忘股票，而且愛投資股票掛鈎票據（ ELN），以及借美元買入人仔套息，堪稱「活到老、炒到老」。

點解？

我好少向人推介股票，如果講個股，我會揀信德集團。信德業務瓣數多，好平均，有地產，又持有超過百分之六的澳博股份。另外，橫琴的項目，大到不得了！對公司來講是好事。我兩､三年前已買入，平均價約三元三毫。現時的股價仍好合理。目標價？低過五元都不會賣﹗

最近股市升得那麼急，主要是因為印銀紙印得急，我認為不應該去追。嗱，我再教你兩個賺錢方程式，亦是我目前最常做的。第一種，是揀優質的美國股票做期權，這個方法香港唔啱玩，因為美國的期權市場較香港成熟；第二種，喺香港都啱玩，就是拿兩､三隻大藍籌，找銀行做一張一年期的票據，並定出一個折讓價。在這一年期內，如果股價不跌穿折讓價，就有息收，一年利息可高達十釐，很不錯的了。你要揀大藍籌，因為就算跌穿折讓價而要接貨，都不怕長期持有。這些結構性產品太複雜，怕散戶不懂？如果連這些方法都不懂，就別講什麼投資了！

去年八月，信德集團以七億兩千萬元投得橫琴商務區的一塊地皮，計劃興建一個大型商業綜合項目，股價在兩日內爆升一成五。圖中橫琴區對岸就是澳門。（關永浩攝）

李福兆與愛妻結婚半個世紀，家中多處擺放二人相片。（于港民攝）

股壇長毛　維權先鋒　 David Webb

人稱「股壇長毛」的 David Webb，由九九至○八年的十年間，十次在聖誕節前推介一隻股票，其中八隻都有升，有些更升逾一倍。但近年 Webb想專注上市公司的管治問題，已停止派發「聖誕禮物」。

威水史

投行出身，曾兩度出任港交所董事，現為獨立股評人。因經常撰文批評上市公司的不當行為，爭取改善監管條例，保障小股東權益，而有「股壇長毛」之稱。個人投資方面，向來是細價股的擁躉，過去每年聖誕嚴選一隻 Christmas pick，股價例牌急升。近期心水之選是鱷魚恤，因持有股權超過百分之五而「被曝光」，翌日，該股急升一成五，可謂點石成金。有股民更希望他能積極「參與」鱷魚恤運作，為小股東謀幸福。

點解？

Well，我看中鱷魚恤，當然是因為它的資產素質好。現時股價對每股資產淨值的折讓很大，你看，截至今年一月底的中期報告，淨資產達十四億八千五百萬港元，即每股一元五毫一。以現時股價五毫七仙計算，它的市值只約五億三千多萬元，即是幾乎三折價錢，就可買到其豐厚資產。

再看得仔細點，鱷魚恤資產淨值中，佔比重最大的是位於觀塘的鱷魚恤中心，既鄰近觀塘地鐵站，又可以被翻新成為辦公室。最重要的是，這地區正被活化，將成為東九龍的商業中心。不過，它的服裝業務正在蝕錢，假如管理層無法妥善經營，我覺得他們應終止這項業務。我選股是根據什麼指標？坦白說，我好忙，無法一一教曉各位讀者。簡單來說，要選好股，都是靠實踐和經驗。我持有的股票，就是我最愛的股票。

揀邊隻？

鱷魚恤旗下鱷魚恤中心，位於觀塘的交通及康樂文化匯合點，受惠觀塘的重建計劃。（于港民攝）

深具商場觸覺　盛智文

盛智文在擔任海洋公園主席期間，最愛在活動中扮鬼扮馬，成為樂園生招牌。他在任內成功將蝕本的海洋公園重新改造，比香港迪士尼更賺錢、更受歡迎。

威水史

人稱「蘭桂坊之父」、也是前海洋公園主席。過往一到十月哈囉喂，便會扮鬼扮馬、粉墨登場。他甚少在人前講股，但其實一直有炒股；雖然不買細股，但五年前發掘了股王騰訊。盛智文從來都是一位企業家，九十年代買下了蘭桂坊兩幢大廈，引入食肆、酒吧和會所等，打造成蘭桂坊。○三年至今年六月，擔任海洋公園的董事會主席，任內帶領樂園扭虧為盈。而他發掘的十倍股騰訊，亦是「識英雄重英雄」，由他以企管人角度尋得的寶藏。

點解？

You know，好的行業，配上好的管理，才能成就一間好的公司。我很認同股神巴菲特的選股方法，就是選一間好的公司，做一個長線投資者。我在○九年，眼見內地科網業受政府保護，外國科網公司被阻礙進駐內地市場，而同時內地社交媒體和網絡遊戲，正處於高速發展階段，令我對這行業十分感興趣。當時，騰訊的管理層相當年輕，知道用家需要的是什麼，而且作風和管治良好。於是，騰訊約四十元時，我決定買入它。

現在，我仍然持有騰訊，因為騰訊近年東征西討，收購了京東商城，可以擴展 B2B（企業對企業交易）業務，仍然有很大的增長空間。雖然我沒有打機的習慣，一直沒體驗過騰訊的遊戲，但我有用騰訊的通訊軟件微信（ WeChat）。這通訊工具方便快捷，我用它還多過打電話！所以我深信，騰訊的產品有水準，也切合市場需要。

回想起第一次買港股，差不多是四十年前的事了，那次買的是滙豐（ 5），價錢多少我已忘記。那時香港社會覺得股市總會升，投資股票和房地產是很普遍的事。至今我都沒賣過一股滙豐，單是收股息，應該都收回成本了，嘻嘻！

揀邊隻？

騰訊的行政總裁馬化騰，近年積極帶領騰訊跳出網絡通訊的框框，先後收購華南城和京東商城等，踩入內地電子商務龍頭阿里巴巴的地盤。（路透社圖片）

學者愛套戥　林本利

擅長經濟的退休教授林本利，不同於一般紙上談兵的學者，實戰投資經驗豐富，並自設投資組合，炒股成績跑贏基金經理。（林志謙攝）

威水史

曾任香港理工大學會計及金融學院副教授，最熟悉本地及內地電訊、能源及交通市場發展，拿手睇港燈、中電盈利模式。林本利有自設「實戰投資組合」，平均每年回報兩成，炒股成績跑贏基金經理。他亦叻炒樓，過去十年買樓從未蝕錢，○四年用五百多萬元買入碧瑤灣千五呎單位，一○年沽售賺一倍。現手上仍持有數個海怡半島單位及北角寫字樓等，投資組合已由四千萬「膨脹」至七千萬元！

點解？

我一向都唔會講死一隻股票，而且買咗嘅中移動等，已升咗好多，唯一仲有空間升嘅，係南方 A50。我睇好滬港通， A股已跌了咁多年未升，今次好有空間。我嘅做法好簡單，就係套戥（ arbitrage），因為 A股同 H股之間，應該無偏差，都趨向 100。所以我的做法，是 A股升就買 H股， H股升就買 A股，兩者間有大概百分之五的差價就會 take action。現時 A股仍較 H股低百分之七，所以仲有得炒。

其實我喺南方 A50，以及 X安碩 A50中國（ 2823）之間諗過，兩者都是 ETF（ Exchange-traded Fund，交易所買賣基金），並追蹤富時中國 A50指數。但前者持有實物股票，基金經理會按比例在市場買入「實貨」，若有成分股被「踢走」或有新股加入時，基金經理都會進行買賣。後者是衍生工具，基金並無持有 A股實物，而是買入投行發行的 A股相關衍生產品來模擬 A股走勢，所以風險較高。我揀股都揀一些風險較低，而且一定要有利息收，就算坐艇都坐得舒服啲。

揀邊隻？

滬港通下月殺到，沉寂一時的 A股即被睇高一線。（林志謙攝）

天才級經紀　梁杰文

梁杰文自細精於計數，早已整合一批股權集中的股票，每日刨通告，一有心水便入貨。去年扑中永利控股賣殼，大賺十萬元。（嚴寶權攝）

威水史

宏高證券投資經紀，天才會「 Mensa」會員，智商超過一百四十七。一二年著有《香港股票財技密碼》，拆解財技。平日最愛研究殼股，手執一張「觀察名單」，日日睇上市公司通告找機會。去年以每股六毫，買入十萬股永利控股（ 876），半年後即遇上賣殼，股價爆升兩倍，大賺十萬元。

點解？

我張「觀察名單」，有成五十隻股票！當然並非全部有貨在手。如果要我推介，首選太平地氈。兩年前，我在每股兩元時，買入十萬股。點解揀隻冷門股？太平地氈由米高嘉道理父親於一九五六年創立，品牌好老。現時大股東是中電（ 2）主席米高嘉道理，持股三成六，背景可靠。近幾十年，嘉道理家族一直專注做中電，太平地氈賺錢不多，還要一年賺、一年蝕，所以我覺得賣殼嘅潛質好大。另外，公司派息高，去年每股賺二十二仙，都派了股息十二仙，就算坐艇都坐得舒服。

現時公司市值只有四億元，比市場的殼價（約五億元）還低。如果成功賣殼，我預期股價會爆升一倍！所以現價可以買入，目標價為四元。炒殼股就好像買六合彩，賣得成當然中頭獎，但即使賣殼不成，如果有消息唱好炒上，都可以先沽貨離場。

揀邊隻？

太平地氈在五十年代創立，為本地老字號地氈生產商，客戶遍及全球，連美國白宮、英國白金漢宮都有選購。

街坊股神冷敲　雷敏謙

正職似炒股多於配藥員的雷敏謙，持股逾二百隻，全部實名登記持有，一張張實物股票疊起來超過一呎高，雷不時拿出來逐一觀賞。（廖健昌攝）

威水史

雷敏謙正職是配藥員，副業炒股（倒轉更貼切！），投資經驗超過二十年。他自製的「基金組合」，持股逾二百隻，總值超過八百萬元，一疊疊的實物股票放在家中，經常拿出來細數。最愛金融銀行股，持有恒生（ 11）、中銀香港（ 2388）及友邦保險（ 1299）等。○八年買入騰訊（ 700），去年升逾五百元，至今獲利逾十萬元。而除了藍籌，他亦愛在細價股中尋寶，搏收購或私有化。一○年，會德豐（ 20）以每股十三元私有化會德豐地產，他早年用每股三元買入，又勁賺十萬。

點解？

我在○一年以每股三毫，買入和記港陸，至今已十三年。這隻股票前身是港陸集團，九一年上市，主要生產忍者龜玩具。我記得好清楚，○一年十月，李嘉誠用兩億美金收購，改名叫和記港陸，我就跟住誠哥買。公司在上海有兩幢物業，叫上海港陸黃埔中心和上海港陸廣場，有物業即是有實質資產，不是那些沽名釣譽的股票，而且現金四十幾億又無銀行債務，夠乾淨。

上月中，終於等到公司賣殼。和黃同內房泛海控股簽訂備忘錄，打算以最少三十七億元悉售手上股權。公布後，股價已升了三成，上到八毫八仙，但我未走住，搏交易成功，仲有得升！我相信可以升到一元六毫。

誠哥的一舉一動從來都是散戶追隨的對象，○一年和黃買下港陸集團，改名和記港陸，亦吸引街坊股神雷敏謙追隨。

揀邊隻？

網絡狙擊手　湯財

威水史

身份神秘，著名網絡財經博客，每月有三十五萬個 hit rate，是細價股擁躉。今年約二十七歲，真實姓名及樣貌從未曝光。自稱十二歲便買入人生第一隻股票盈富基金（ 2800）。近期代表作，是殼股永利地產（ 864）。去年以每股六毫買入，近日以接近一元三毫的價位放售，賺了一倍有多。

點解？

我買的細價股，部分看起來像是投機，但其實包含着投資理念，例如卡撒天嬌。回顧卡撒天嬌近年的盈利表現，自一二年起，純利便錄得顯著倒退，原因是上市費用大，以及上市後管理層的工資上升等。但我認為，公司業務已走出谷底，內銷網絡仍在發展中，有內需概念，而且有和外國品牌合作。另外，八月份接任執行董事兼行政總裁的郭元強，有財技背景，擅長重組。二千年至○三年期間，他協助新世界（ 17）旗下的新創建（ 659），注入基建業務，後來也協助保利協鑫（ 3800）上市。

現在，市場仍未注意到卡撒天嬌，因此股價和市值都夠低。我相信，沒有人留意的股票最好炒，故事愈多的股票，反而不宜沾手。不計算業務因素，我對它初步的目標價是二元，因為升到這水平，才反映到四億元的殼價，現價絕對值得購入。

揀邊隻？

卡撒天嬌的業務看來不起眼，但勝在市值小、股價對每股資產淨值比率折讓大。

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