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2020年1月27日 星期一

深度解構:【深度解構】唔止股災咁簡單 武漢肺炎恐令全球經濟攬炒 __,新型肺炎,武漢肺炎,

外國傳媒報道,市場日益憂慮今次武漢肺炎會令全球經濟「攬炒」!最主要原因是今時今日的中國已是全球第2大經濟體,影響力大大增加,已不能再簡單地與2003年 ...






外國傳媒報道,市場日益憂慮今次武漢肺炎會令全球經濟「攬炒」!最主要原因是今時今日的中國已是全球第2大經濟體,影響力大大增加,已不能再簡單地與2003年「沙士」疫情比較!回看2003年,即使疫情爆發,也未至於影響全球,換言之,今次逆「疫」形勢更嚴峻,任何人也不會袖手旁觀。


【中國經濟佔全球19%比重】
丹麥最大銀行──丹斯克銀行(Danske Bank)分析員最新預期,由於今次疫情將嚴重打擊中國服務業,而目前的服務業規模佔整個中國經濟總量達54%,已遠高於2003年「沙士」爆發時的42%;再加上中國經濟增長比重今年料佔全球達19%,遠高於2003年「沙士」時的9%,這意味着一旦中國經濟陷入停頓,全球也不會好過。


因此,全球經濟絕對是進入了「未知水域」,影響有多大、多深、多廣,將視乎疫情進展。


【首季經濟增長恐難「保五」】
Capital Economics資深中國經濟學家Julian Evans-Pritchard表示,該病毒迅速傳播,意味毫無疑問會衝擊今季全球經濟增長。


Oanda資深市場分析師Edward Moya指出,愈來愈多人意識到,實施旅行禁令將開始對經濟產生重大影響,預期2020年首季中國經濟增長可能被拖累1個百分點、甚至更高。


回看中國2019年首季經濟增長6.4%,一旦被拖低1個百分點或更多,即今年首季經濟增長僅處於「5%水平」、隨時不能「保五」。


【鄰國日本已確認勢受勢】
事實上,日本的狀況已表明,上述分析絕非靠嚇!隨着武漢肺炎疫情擴散,中國政府叫停所有出外旅行團,對亞洲區的旅遊業立竿見影,據報,在東京銀座三越百貨購買化妝品的中國遊客較往常少。外界估計,隨着疫情影響浮現,日本政府原本希望趁今年東京舉行夏季奧運,今年訪日旅客達4,000萬人次的目標勢落空。


日本首相安倍晉三上任後銳意發展旅遊業,措施包括放寬旅客簽證,令訪日旅客數目自2012年以來,爆升近4倍至去年的3,190萬人次。由於最初的2020年2,000萬旅客人次目標數年前早已達到,當局遂把目標調高1倍至4,000萬人次。


●中國旅客佔近1/3
中國旅客去年佔整體訪日旅客比率升至近1/3,抵銷日韓糾紛及惡劣天氣導致旅客減少的影響,而中國旅客去年消費增加15%至1.77萬億日圓,佔整體近37%。據2018年最近的數字顯示,旅行團佔中國訪日旅客比率近1/3。


三菱UFJ摩根士丹利證券經濟師指出,由於旅遊業近年急速發展,相信今次疫情對日本經濟的影響大過2003年沙士,即使扣除外遊的日本人預期同樣減少,相信對日本國內生產總值(GDP)的淨影響是負數。


●日本股市周一大跌
無論如何,武漢肺炎的影響率先反映在股市身上,周一(27日)即中國官方宣布出團禁令首個交易日,東證指數急跌1.6%,創去年10月以來最大跌市。


Uniqlo母公司迅銷股價周一插5.7%,18個月來最傷,化妝品牌資生堂股價亦跌5.5%,兩家公司最近一個財年有近兩成收入來自中國,還未計中國旅客在日本的購物的消費。至於經營東京迪士尼樂園的Oriental Land股價亦挫7.8%,5年以來最慘。


富瑞分析員Michael Allens認為,今次疫情對日本零售商而言猶如雪上加霜,因為之前已受和暖冬天及消費稅上調的打擊。他相信遊客最終會回來,但最大不明朗是疫情持續多久,而市場討厭這不明朗情況。


【金融市場已知驚】
若以目前金融市場的反應來看,已顯示情況不容樂觀!俗稱「恐慌指數」的VIX指數目前在美股開市前狂飆26.85%,高見18.47,為去年10月10日以來首次升穿18,同時非常接近20的長期平均值,意味股市有驚慌迹象。美國道指期貨現挫454點;現貨金價報每安士1,584.92美元,漲0.85%。


【港股「黑期」曾低水逾千一點】
雖然中港股市周一及周二(27及28日)繼續假期休市,但俗稱「黑期」的新加坡港股期指照常交易,周一更愈跌愈有,曾低見26,853點,較上周五(24日)年三十收市27,949點大幅低水1,096點。


【美債息暴瀉 聯儲局下一步恐「減息」】
市場已愈益猜測美國聯儲局減息機會大增,即使不減息,也不會加息,信號來自債券市場。


反映整體融資成本的10年期美國國債孳息率現報1.6218厘,大跌3.69%,已連跌5個交易日,較1月17日收報1.8215厘,已累瀉近0.2厘。


更甚的是,最能反映市場對聯儲局利率去向預期的2年期美債息低見1.4347厘,大跌4%,更已連挫6個交易日。由於目前聯邦基金利率處於1.5至1.75厘區間,即目前市場預計短期內減息機會增。


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