2016年12月8日 星期四

強美元殺到 樓股匯金攻略 [壹週刊 - 1396] __,M1,

特朗普將接任美國總統,照他競選時的發言,美國將會進入加息周期,美元強勢下,買外幣用作旅行比投資更實際!(法新社圖片)壹號頭條強美元殺到 樓股匯金攻略美國聯儲局今年七次議息,息口一次都無加。下週三,將是今年內最後一次議息,市場預期加息機會已經達到九成九九,反映千呼萬喚的強美元時代,終於來臨。美國對上一次加息周期,是○四年六月,當時一連加了十七次息!直至○六年六月,其間香港最優惠利率由五釐升至八釐。當 ...


特朗普將接任美國總統,照他競選時的發言,美國將會進入加息周期,美元強勢下,買外幣用作旅行比投資更實際!(法新社圖片)

壹號頭條

強美元殺到 樓股匯金攻略

美國聯儲局今年七次議息,息口一次都無加。下週三,將是今年內最後一次議息,市場預期加息機會已經達到九成九九,反映千呼萬喚的強美元時代,終於來臨。

美國對上一次加息周期,是○四年六月,當時一連加了十七次息!直至○六年六月,其間香港最優惠利率由五釐升至八釐。當年樓股仍能低位向上,但今時今日,資產在長期量化寬鬆下,價格已漲至前所未有的高位,如履薄冰。本刊為此找來多位財經專家,揀出來年樓、股、匯、金的投資攻略;在低息環境終結時,將會是資產回頭蒸發的大時代。

樓市•車位炒過龍

樓價跌,買樓?樓價升,又係想買樓?香港人的一生,離不開買唔買樓這個命題。

中原地產前主席施永青的投資取向,可能帶來一點啟示:「樓仍然係我最主要嘅投資,但我兩年前起就開始減持。」兩三年前他曾因「辣招」而怒掟十一億工商鋪物業。「磚頭雖然實在,但香港樓價已長處偏高,資產價格仍有機會上升,但卻不代表這個時候買樓是最好。」

資產蒸發年代

細價樓接近見頂,資金開始流入車位市場,東涌昇薈賣車位大排長龍。有買家俾訂四萬二,成功摸售賺十五萬。(《蘋果日報》圖片)

其中一個要留意的關鍵,就是美國加息。「唔係睇香港跟定唔跟,更重要係睇港元強唔強。」施永青建議,投資者應留意港元匯率去追蹤資金走向。「現時大約係兌 7.75(港元兌美元),如果你話港元去到 7.8多少少,如 7.85,就會開始睇到資金流出多過流入,咁樓價同股價都會下趺。」如果投資者唔信邪非投資不可,施永青認為樓仍然較股票為佳,「買樓可投資又可自用,買股票而家做牆紙都唔得啦。我可以同投資者講,未來幾年係資產大蒸發嘅年代,佢哋準備啲錢會被大鱷呃,無被呃晒就算佢哋好彩」

投身樓市三十年、有「凶宅大王」之稱的資深投資者伍冠流,一樣認為磚頭較穩陣。「銀行借錢咁容易,住宅需求又大,咁樣睇樓市好難會跌。」但他直言持觀望態度,未來只會把目光轉移至銀主盤市場,耐心等候特別便宜的樓盤出現才會再次出手。對於熱爆的車位市場,他直言雖然熱鬧,但認為水位已不多。

回報最多兩釐

大行對加息預測

由中價、細價樓、到工廈劏房、公屋居屋,熱潮殺到入車位。近月炒車位的確已達瘋癲程度,一個月竟有四十宗摩售。不過上週爆出有師奶炒賣沙田河畔花園三個車位,卻未能如願「摩售」圖利,結果全部撻訂兼打人收場,究竟車位是否已瀕臨爆煲?

根據運輸署統計,截至二○一五年十二月,全港登記車輛總數為六十九萬,而當時全港泊車位有七十二萬八千個;截至今年最新數字,全港登記車輛已新增至七十四萬部,當中有五十三萬部為私家車。不過。觀乎回報率,似乎有炒過龍跡象。本刊找來全港十大貴價車位,發現相對租金,回報率只有一釐多,還未計管理費及差餉等。其中如禮頓山一個車位,最近成交價達四百萬!計落搭的士的話,可搭二萬次;日日搭,搭足五十年!而這個車位,租金只是五千大元,回報率一點五釐,加多幾次息,已抵銷了回報。

揀車位睇需求

身為資深投資者「鋪王」波叔孻仔的鄧耀昇指出,車位需求未必是最影響其價格的因素。「投資者可能只係因周邊已無咩可買,先買車位,咁炒賣並非可成為長遠依賴嘅投資策略。」擁有各類投資經驗的他指,只當車位為配套投資,「通常我哋買車位,係因為附近有商業鋪頭或大廈,我哋睇到需要車位嘅支援,純住宅群嘅車位我哋唔傾向投資。」他計過,當車位租金上揚至佔了市民養車開支的三分一、即每月需用過萬元養車時,車主就會因「皮費」太重而放棄駕車。

而豪宅車位,亦較細價屋苑的車位矜貴。施永青便建議有意購入車位之人,應注意大廈公契,並非「逢位必賺」。「有啲大廈公契寫明,車位俾非大廈業主買,但唔俾非大廈住客租用。咁變咗難以轉手,當又租唔出時,就好大件事。」他認同現時車位因價格較樓價低,「細細粒容易食」深受歡迎,但指無意炒賣車位。「將來印花稅等各樣事正常化後,車位又可否賣到咁貴?投資者要自己諗清楚!」

深港通本週一開通,港股依然載浮載沉,預計要聖誕,甚至新年後大行出手,才會出現轉機。(關永浩攝)

西半山璈珀的車位全港最貴,今年十月以四百八十萬成交,相等於一個沙田第一城單位。(關永浩攝)

股市•短炒金融股

加息預期升溫,資金撤離新興市場,港股同受牽連,恒指由今年高位 24099點,跌至本週一收市 22505點,三個月累挫近百分之七。不過,理工大學前副教授、現職專欄作家的林本利,選擇了火中取栗,他於美國總統特朗普當選、股市大跌當日,快手掃入中銀、恒生等金融股,短線回報已有一成。

本週二,大笨象再發威,一舉升了近百分之三,報六十三元。以往金融股是散戶長揸至愛,但在現時股市低成交、低回報下,可能只是短炒工具。林本利亦提醒投資者,不要輕信滙豐的好消息,包括加碼回購,一來回購股份的資金來自今年 6月出售巴西業務︰「如果滙豐管理層有眼光,等多陣先賣巴西業務,作價肯定更高,亦有機會減少匯兌損失。」二來有機會是內部有人散播消息,刺激股價︰「高層在明年退休前,必定想盡辦法托價。」他預計回購應在本月中完成,若回購在本月結束而無新消息,滙豐股價或無力向上。

施永青形容樓稅是狼,股票市場是虎,遇狼好過虎。但市民睇法未必一樣,本週末十大屋苑成交只得八宗。(廖健昌攝)

林本利提醒投資者不要輕信滙豐加碼回購,有可能是內部有人散播消息︰「高層明年退休前,必定想盡辦法托價。」(廖健昌攝)

債息升利金融

美國的中長期息率,在美國未正式加息前,早已攀升,如十年期國債孳息率上週四報 2.444%,創十七個月以來高位。債息升,債價跌,殺了投資者一個措手不及︰「喺市場上,好多人因為債息突然升而損手爛腳,尤其是做槓桿嗰啲。有啲借到八成,諗住借短炒長。」林本利認為,利率正常化相當正確︰「息咁低影響到退休人士,好多未有資產。買債券返嚟得一兩釐息,甚至負利率,點生活?」他補充,如果債價繼續向下,回到合理水平,對金融業長遠是好的,因為會有合理的投資回報︰「正常十年期無理由無四釐!」

資深投資者雷賢達亦認為,美國基準利率重上一釐幾至兩釐是十分正常︰「全球低息時間已過,會逐步加息,初段加幅比較溫和。」未來兩、三年加息步伐分分鐘較預期更快。他提醒投資者,加息對高估值股票如科技股、概念股不利,在未來半年至一年都有下跌風險,因為估值與利率息息相關,如果加息四分之一釐,假設盈利不變,股價就會下調。

若經濟持續向好,他睇好周期性及商品股票,並指該類股票在近兩個月已錄得升幅。他以油價為例︰「當時三十蚊時,啲人以為會跌到二十蚊,我嗰時認為下跌風險不太大,上升的空間多過下跌的風險。」他估計,相關股票的升勢將會持續。

全港十大最貴車位 回報弱雞

美國息口 一加停不了

匯市•美金為王

對於過往鍾情高息貨幣的退休人士來說,過去幾年的匯市簡直是噩夢。例如九十歲的陳婆婆,十多年前購入紐西蘭元、澳元、英鎊等外幣,往往做一星期定期存款,已有十多釐息,相當易玩,「當日買咗做活期,升唔到價唔緊要,銀行收工之前轉做定期,咁就可以賺佢一日息。以前英鎊最高試過做一星期定期,有十四釐息!」

不過俱往矣,美金強其他外幣注定無運行,差在幅度。今年兩次黑天鵝,六月英國脫歐、十一月特朗普當選,恐慌情緒馬上反映在外匯市場。脫歐首當其衝的英鎊兌港元價格,當日曾急挫一成至十算水平,成三十一年低位。相反日圓作為避難所馬上抽升,日圓兌美元最多升 6.7%,破百元大關。第二次黑天鵝,特朗普當選的消息很快被消化,美元先跌後回穩,反之英鎊、人仔、日圓又處弱勢。

過往銀行逼滿炒外匯過日辰的老人家,他們現時慨嘆︰「以前買來做活期,升唔到價唔緊要,銀行收工之前轉做定期,可以賺佢一日息。以前英鎊試過做一星期定期,有十四釐息!」

過去一年市場出現無數「黑天鵝」,恒指近三個月累挫近百分之七,散戶都無心機炒股炒匯。(廖健昌攝)

英鎊日圓慘跌

英鎊日圓皆跌

恒生投資服務公司首席分析員溫灼培推測,未來半年美元會保持偏強勢頭,「反映美元對六個國際貨幣匯率的美匯指數,有五成七係歐羅,所以歐羅弱,美元就強。下年三月十五日荷蘭大選,四月廿三到法國,會唔會又有黑天鵝呢,都為歐洲帶嚟不穩定因素。」本週一意大利公投結束,總理倫齊慘敗宣布下台,歐羅更弱,美元兌歐羅馬上升 1.5%。

溫灼培認為英鎊未來將會於兌 1.22至 1.28美元(即兌 9.46至 9.93港元)間橫行,「英鎊已經跌咗好多,加上十一月份製造業採購經理指數回落,英國廠家投訴原料、能源價格貴咗,所以英國政府照顧佢哋利益,傾向穩定匯價。」日本的情況更慘,日本十年國債今年曾跌至負利率,要保持日本十年債息為零,日本要不停印銀紙買債。在繼續量寬與美元加息雙重影響下,他預測每百日圓兌港元將會跌至六點七算,再下一目標價為六點五算。

買外幣不合時宜

本週日意大利憲法改革公投不獲通過,總理倫齊辭職。隨後反歐盟的右翼政黨「五星運動」要求提早舉行大選,若該黨執政,可能推動意大利脫歐公投,令歐盟步入四分五裂的局面。(美聯社圖片)

外幣貶值,無一幸免,恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍認為,人仔亦一樣,「國內經濟放緩,加上強美元,又面對明年美國特朗普上場後,可能對中國實施懲罰性關稅。呢兩年我估每年下跌 3%至 5%。」但他預計人仔不會跌得很急,「因為有國家強力調控,上星期見兌美元想穿七算,中央都立即收緊外匯管制。投資者的情緒很易波動,不過一隻貨幣如果受這麼嚴密的監控之下,它是出現不了這種情況。」

散戶想買外幣賺價賺息,陸庭龍認為已 out,「你做任何嘢 against美元都無着數,包括與美元相反嘅人民幣、歐元、英鎊、加紙。以前高息的澳元、加拿大元、新西蘭元那些,依家都係一、兩釐息,匯價一日都郁咁多啦。我覺得市民好難做到借孖展、低買高沽;香港市民的外匯投資,多數只係想賺息賺價。」

金市•撕破面具金

人仔貶值停不了

走在旺角鬧市,已不見大媽搶金熱。來自佛山的大叔掛着金吊墜離開周大福:「我鍾意香港款式多。(買金保值?)唔係囉,要保值,我不如留番啲錢買佛山房地產?!」金價周期通常為三十年,而此美好時光已過去。交銀環球市場首席經濟及策略師羅家聰解釋:「上升嘅日子已喺○一至一一年時發生,未來二十年都屬較低迷嘅日子。」他預測金價應在低位 1100至 1400美金間上落,未會有大改變,並指金只會在通脹及利息不上時才有作為。「你買咗,個價位上上落落又無息可收,咁買嚟做咩?」而收藏黃金亦有一定成本。

而且黃金買賣看似簡單,但實情受太多因素影響,轉得太快難以預測。羅家聰指:「黃金並非一定用嚟避險,市場普遍下跌黃金都會陪跌。佢有時會避險,但有時又會反映通脹,有時又會睇美匯整體方向。黃金太多面具,你唔知佢幾時戴緊邊個面具,好難玩!」

撰文:財經組

攝影:財經組

news@nextdigital.com.hk


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