滙豐控股(00005)數年前業績走下坡，令「聖誕鐘買滙豐」的傳統投資智慧失效。不過，滙控策略轉型漸見成效，加上美國加息周期持續、資金重返傳統金融板塊，以至回購及穩定派息等多重利好因素合奏，投資界料「聖誕鐘買滙豐」可再次起奏！
所謂「聖誕鐘買滙豐」，是指投資者趁12月初買入滙控股份，並持有至翌年2月底全年業績公布，以賺取股息及股價回報。不過，翻查紀錄，此策略近年僅在2016至2017年略有成效，為投資者賺取約2.2%的股價升幅。若按前數年計，上述策略均以失敗告終，當中以2015至2016年損失最多，期內滙控股價跌幅高達20.75%。
若按年初至今計，滙控股價已升26.18%，但投資界普遍料滙控股價仍有上升動力，目標價介乎84至92元，以滙控上周五收市報78.55元計，投資者趁年底入市仍有獲利空間，潛在升幅高達17.12%。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑坦言，「聖誕鐘買滙豐」的傳統智慧今年可大派用場，除資金開始由科技股流向傳統金融板塊外，滙控今年亦有眾多利好因素支撐。
市場預期美國聯儲局明年延續加息步伐，或再加三次息，信誠證券聯席董事張智威指，利率向上對息口敏感的滙控有利，預期該行淨利息收入將增加。他又指，在明年履新聯儲局主席的鮑威爾有望對銀行採取較寬鬆監管，大型銀行股尤其受惠，故對滙控看高一線。張智威指滙控股價未見頂，但短期內累積不少升幅，故建議投資者待滙控回落至78至79元才入市，料滙控股價明年有望重返約92元。
此外，溫傑指滙控與美國監管機構達成的「延遞起訴協議」(DPA)如期完結，以及滙控新管理層上場等憧憬，均有望刺激滙控股價，料未來半年升至85元，由於滙控於78至80元之間的阻力較大，他建議投資者候機於78元以下買入。
回購行動近兩年大幅帶動滙控股價向上，分析普遍料滙控的回購行動將持續，麥格理便料，直至2020年，滙控可維持每年30億美元的回購規模。溫傑則料明年的回購規模會較今年小，因滙控股價已重拾上升動力，管理層毋須再以大額回購谷起股價表現。
值得留意的是，滙控行政總裁歐智華近年多次強調，在可見將來會維持每年每股派息51美仙的政策。溫傑便指滙控股息水平維持高企，股價有上升空間，對投資者而言絕對屬穩陣之選。至於近日有傳滙豐銀行副主席兼行政總裁王冬勝將續任，該行發言人則拒評市場傳言。
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