今年美國科網股（FAANG） Facebook、Amazan、Apple、Netflix及Google這五大科網巨頭輪流跌，曾一度拖低道指見24000多點，而香港的科網股龍頭騰訊（700），股價今年1月升至歷史高位476.6元後，至今已下跌逾一半至約272元，蒸發約1萬9千億港元市值，蟹民閉翳。騰訊股價暴跌不難令人想起2000年全球科網股爆破，電訊盈科爆煲。當年李澤楷不但炮製了最大的科網泡沫，還在短短16個月內一手把它刺破。
1999年5月，李澤楷的盈科借殼得信佳（後易名盈科數碼動力）上市，散戶如痴如醉。至2000年2月短短10個月內，盈動多次以先舊後新集資近200億元，但配股價不跌反升，至最高每股23.5元（得信佳股份曾五合一）。期間，盈動市值吹漲至約1700億元, 一度成為本港第7大市值上市公司。
注資消息同樣密集，盈科接二連三指會再注入或收購高科技項目，包括衛星項目、與英特爾（Intel）發展互聯網業務、與德國公司合營興建衛星地面站與發射衛星、與美國納斯達克上市公司CMGI合營投資美國及亞洲互聯網業務等等。當中與英特爾的交易最具爭議。同年8月，李澤楷把與英特爾合作發展的寬頻互聯網業務PCC（Pacific Convergence Corp）以發行新股方式注入盈動。英特爾同時額外認購得信佳新股﹐連同將來用PCC權益換取得來的股份﹐最終有可能成為盈動的第二大股東。PCC還沒營運，單靠概念竟然得來高達129億元的估值，市場嘩然。李澤楷曾說，盈動最早在2000年第1季推出亞洲寬頻高速互聯網服務、未來數年盈科寬頻互聯網爭取進入區內1.1億個家庭、集中拓展中國大陸與印度兩大市場。其後市場才發現，那些鴻圖大計因種種商業理由，統統沒有兌現。
2000年2月﹐「虛擬狀態」的盈動突然加入香港電訊的爭奪戰。最後﹐盈動竟然擊退李顯揚控制的新加坡電信和傳媒大亨梅鐸，取得香港電訊（其後名為電訊盈科），令市場揣測交易有政治成份。整個交易所涉及的現金和股票總值逾2,800億元，創下當時亞洲企業收購合併紀錄。
交易同年8月完成，也是李澤楷科技泡沫爆破之時。
致命的是，盈動為收購香港電訊舉債120億美元，這是只有2年期的短期銀團貸款﹐香港電訊原有的30億美元現金全部拿去還債，還要出售流動電話、互聯網骨幹兩大業務予澳洲Telstra「撲水」。難怪連當年前香港電訊行政總裁張永霖亦要自比「青樓名妓」賣身還債。但是不少本來持有香港電訊的長期股東，本著相信李澤楷背後的老豆-李嘉誠，而沒有把股票善價而沽，後悔莫及。
神話破滅，合併後電盈股價從28元高位應聲下瀉，英國大東以低於每股10元配售電盈股份，電盈在10月供股和發行可換股票據集資127億元救亡；2001年更虧損69億元。李澤楷一直以炒高股價、配股、印股票的技倆徹底被市場唾棄。
電訊盈科至今股價跌剩約4元，較2000年初最高的約140元（經多年股份合併和派息等因素調整後計），跌了97% 。20年過去股價翻身無望。早前李澤楷出席一個講座時，還說當年為減輕收購香港電訊的財務壓力，而沽出手上約兩成騰訊，令他不止一次「肉赤」。相比當年香港電訊的小股東，他們何止「肉赤」！
來源 source: http://nextplus.nextmedia.com
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