外國傳媒報道，華爾街最受尊敬的意見領袖之一、連「股神」巴菲特也是其「粉絲」的投資大師橡樹資本(Oaktree Capital)董事長及聯合創辦人馬克斯(Howard Marks)，最新向客戶發出21頁的信件警告，現時金融市場已到了「極之看牛的領域」，泡沫正在形成中。
71歲的馬克斯表示，有些人會說他的警告是過早，但這並不打擾他現時就發出警告。巴菲特曾說：「當我一看見馬克斯給我的信件，一定是立即打開及閱讀。」可想而知馬克斯的地位之高。
馬克斯說：「我認為愈早將心態調整為謹慎是愈好，或許這會令投資組合跑輸大市，但總好過大跌市開始時才如夢初醒，屆時恐怕難以及時降低風險、沽貨，甚至止蝕。」在他的信件中列出了9大金融市場形成泡沫的要素：
1、良好的環境：這令投資者變得自滿。
2、升得有道理：升市的催化劑通常是真實的，但被誇大。
3、初時很成功：輸錢皆因贏錢起，散戶初時確實很容易就贏到錢，之後就愈買愈大，總是以「愚昧作結」。
4、市場錢太多：由於資金過剩，個個人都想賺快錢，人們將錢投入了認知不足的投資產品。
5、願自我麻醉：市場不斷出現「今次升市不同」、「大市好難冧」的思維。
6、價值觀動搖：大市不斷上升，很多人就開始相信「高處未算高」、「旺市莫估頂」。
7、新手變明星：市面上湧現「少年股神」、「學生股神」等。
8、未來會更貴：人們認為資產價格只升不跌是永遠不會改變，價格只能推高，有買貴冇買錯。
9、完全不恐懼：對市場的壞消息完全充耳不聞，最緊要搵錢，不要阻人發達。
於馬克斯而言，以上9點，大部分已在今時今日的金融市場出現，尤其是市場湧現了「今次升市不同」、「大市好難冧」的聲音。
馬克斯說：「大多數人都意識到以上列出的因素，承認要實現預期的回報是相當渺茫，並接受牛市不太可能永遠保持下去。不過，他們並不知道會有甚麼因素可以導致金融市場調整，這神秘的懸念可能會造成嚴重破壞。正因負面催化劑難以捉摸，持有現金反而是一種懲罰，於是人們更擔心的是投資不足或風險太低，而不是虧損。」
馬克斯又特別提到科技股，從現時的業績水平來看，Facebook、亞馬遜、蘋果公司、Netflix，以及Google母公司Alphabet的估值至少相當於30年的利潤，令人十分懷疑可持續性。
他說：「在每次牛市中，總有一馬當先的超級股票，它們的定價無可避免地體現了它們的完美。但在許多情況下，事實最終會證明這種完美要麼是虛幻，要麼是短暫。」
橡樹資本成立於1995年，現時管理資產達1,000億美元。馬克斯的財富估計達19.7億美元。
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