經世濟民
金融創新所為何事？
上回提到，金錢有兩個功能，一是作為交易媒介（ Medium of Exchange），二是作為儲值媒介（ Store of Value）；兩者二合為一，陰陽互補，不分軒輊。
近年大行其道的所謂金融科技（ FinTech），有許多人只着眼於支付系統，又或者是加密貨幣的冒起。但這些現象都只是市場演進的表象，像 Bitcoin般的範式轉移，實際是對央行發行的「非兌現貨幣」（ Fiat Currencies）的一種反動。
順帶一提，「非兌現貨幣」當中的「非兌現」，是指黃金白銀；曾幾何時，所有貨幣的背後，間接或直接地，都是黃金和白銀。但是自從 1973年美國單方面棄守「金本位」，全世界的貨幣都進入了「非兌現」年代。
Bitcoin的重點是以「規則為本」（ Rule-based）的精神， Blockchain等技術，只是錦上添花，也切合了這個時代的實際需要。 Bitcoin是新時代的「金本位」嗎？ Bitcoin就算未能盡善盡美，但背後的精神卻是盡量模仿傳統的「金本位」而發展出的一套制度。有朋友說，只要 Bitcoin能夠兌換成各國的貨幣，它就有儲值功能。可是要真正達至「新．金本位」的功能，發展到最終的形態，應該是各國貨幣甚至商品等，都要變成有 Bitcoin的報價，到了那個階段，才算最完整地發揮一隻貨幣的功能。
說到這裡，應該有不少人想到了人民幣與美元之爭。可是於我而言，真正的對立面，始終是由各國央行主導發行的「不兌現貨幣」，與由市場力量主導以規則為本的新交易單位。
朋友高重健計劃推出一隻叫 LikeCoin的加密貨幣，概念是讓在網絡上的創作人，可以透過 LikeCoin去獲得實際收益，甚至在作品經過二創、三創後，仍然透過建立在系統中的「權益證明」（ Proof of Stake），也得到部分收益。簡而言之，以後的「網絡創作」要賺的，不是單純的 Like，而是可以直接化成實質利益的 LikeCoin。
網創生態圈要是得到 LikeCoin作為骨架，促進了價值的流動，改變可以很顯著，但是關鍵仍然是網創市場平台的普及。我可以想像得到，有朝一日像 Facebook般已經獨佔了市場的平台，漸漸變成免費和付費內容共存的平台。問題是轉變是透過傳統的「非兌現」貨幣進行，還是像 LikeCoin般的新興媒介去發展。
我不知道 LikeCoin最終會否成功，但是從以上思想實驗（ Thought Experiment），卻可以得出一個結論：「貨幣和市場是同一個市場現象的兩個面向。」換句話說，開發出一種新的貨幣，背後同時間也是在促使新興市場交易出現； Bitcoin和 Ethereum促成了的 ICO，就是一例。
金融創新帶來的市場轉變，一旦發展到某個規模，總會對現有的制度和法規構成轉變的壓力。回到 LikeCoin的例子，除了是一種新的交易模式，也是對版權的重新詮釋。市場作為一種社會現象，其實會隨着時空條件的轉變，發展出新的面向和規律，但是背後的原則和當中每個個體的動力，卻是亘古不變的；利之所在，雖千仞之山，無所不上。
說白一點，以單純應用的角度去思考金融創新，是捉錯用神。當市場結構和規則在變，監管者的思維卻滯留在錯誤的時空，形成的落差，將會是政治矛盾的根源。（加密貨幣系列之二）
李兆富，筆名利世民，時事評論作家、出版人。
作者 Facebook專頁http://www.facebook.com/leesimon.hk
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