一○年康宏上市時，主席王利民（左四）與前 CEO麥光耀（右四）一同出席上市儀式，上週雙雙被廉署拘捕。謎網核心之一的康宏落馬，將促使玩家鋪起新謎網。
封面故事
康宏風暴揭股壇玩家神秘飯局暗鋪細價股新謎網
康宏（ 1019）風暴，震動股壇；其中核心人物、「醫生」曹貴子的行蹤，仍然未明， ICAC急欲會晤協助調查。一代殼股大玩家有此下場，市場中人無不搖頭嘆息。不過，一雞死、一雞鳴，據知已有人睇中謎網五十內的細價股，希望殼乘勢而起，重鋪江湖新秩序。本刊知悉，在謎網五十爆煲後，有股壇玩家多次在潮州菜館舉行飯局，召集各路人馬商討「善後」。部分人因曾入股或借錢予醫生，正想方法「收數」；部分人則覬覦細價股資產現金豐厚，但求富貴「險」中求。五十隻不能沾手的股票名單，正進行換馬重組（轉庄），「新謎網」快要誕生。
謎網五十的關鍵人物曹貴子，自從兩星期前被本刊拍得他左手持兩部電話、神色凝重地出入旗下診所後，一直無人聯絡得上，行蹤成謎。有指他在上週一康健國際停牌當日，已飛往澳洲，數日後他任董事的康宏高層，如主席王利民，即被廉署拘捕。曹貴子早已入籍，在悉尼有多幢豪宅收租，在墨爾本亦起碼有五個酒莊，年年都邀請朋友同往當地，「歎紅酒、騎馬、去皇后賭錢。」一名跟曹貴子相識的人指。不過，亦有傳他近日去了泰國，因當地與香港並無引渡條例。
潮州飯局
曹貴子留下的，是一筆「蘇州屎」。據知，早在六月尾細價股爆煲後數日，多間與「謎網 50」成分股關係密切的證券商，例如君陽證券、貝格隆證券、康宏證券等，被證監會帶領過百人上門調查。其後曹貴子的資金鎖死在股票內，難以「套現」。自知已出事，於是四出撲水，不單是「玩具大王」蔡志明，「曹貴子係仁愛堂副主席，佢向另一個識咗好耐嘅副主席借錢，大概十億，對方都肯。後來醫生向唔同人借錢，但還錢方式卻牽涉相同的細價股，令事情變得複雜。」一名知情人士指。而蔡志明亦向傳媒承認，曹貴子曾向他借錢，現仍拖欠五億。
早前，有股壇玩家在尖沙咀幸福中心的海王潮州樓，搞了場飯局，招呼各路人馬，商討細價股交收的「善後」工作，「因為部分人同醫生有生意或者錢銀瓜葛。」而且，部分細價股亦乾淨而有錢，對部分玩家來說，能夠插一支旗入去，等賭局揭盅，很有機會刀仔鋸大樹、火中取栗。據知已有人四圍搵金主加碼。
不過，不是所有股壇中人都愛高風險運作。金利豐（ 1031）行政總裁朱李月華（朱太），向本刊指，不會沾手這些股份，我沒有（沾手），因為這批股波動。我都提醒經紀，盡量少參與，亦都要知道風險，所以這段時間我們在這方面很保守，這一批的股票。（即是完全不會沾手？）希望他們知道風險，提醒他們，你供足錢，我們都會做。
搶殼易手
記者翻查「謎網 50」表中，部分與曹貴子關係密切的成分股（見圖），其持重倉的券商已換馬，例如在六月細價股股災前，康證及君陽證券分別持有寰宇國際（ 1046）的 40.7%和 10.8%，但至上星期五，已變成由滙豐銀行和結好證券分別持有 25.8%和 22.3%；又例如智易控股（ 8100），股災前由康證持重倉，共 33.7%，但現時由中國建信金融持股最多，共 16.66%，反映部分股權已易手。
其中最經典的「易手」事件，發生於上月尾。中國集成（ 1027）大股東提出，以換股方式，以每 5股中國集成，換４股君陽金融（ 397）股份，變相取得君陽的 51%股權。中國集成被指是股壇玩家葉志成（ Steven Ip）系統內股份。截至今年中，集成的資產淨值有四點四億人民幣，而君陽的資產淨值卻有廿二億港幣，其中兩億為現金。由於另有股壇玩家對此股有興趣，君陽股價急升。就在君陽宣布獲收購翌日復牌，股價逆市升 55%，收報 0.35元，本週二報 0.375元，有股民睇到「搵錢良機」，亦買入搭一程順風車。關於此單交易，葉志輝未有回覆本刊電話，朱太則指：「我不清楚，我都是看新聞（才知道），這單交易不是我做。我其實不了解這單交易，不過我後來問人究竟個結構是怎樣，都複雜的。」
人稱「粉哥」的葉志輝為人進取，傳聞曾有四十隻殼在手，通通股價都打造得漂漂亮亮。他今年只有四十八歲，曾於一四至一五年出任智易控股獨立非執行董事。除此以外，在公開披露的資料不見其蹤影，相當識「隱身」。他於九二年畢業於紐約市立大學史坦頓島學院，三年後取得紐約市立大學柏魯克分校工商管理碩士學位，從事電子零件及產品貿易。他亦是「其樂無窮」的馬主，拉過三次頭馬，該馬匹為他帶來總獎金四百零五萬元。股壇中人形容他作風大膽，「佢無咩嗜好，最鍾意就係搵錢。」葉志輝的哥哥葉志明，現為超大現代農業（ 682）非執董，是大股東郭浩私交甚篤的好友，報住大埔聚豪天下獨立屋。
廉署收舉報
有業務的細價股確實惹人垂涎，以康宏為例，市值才二十多億，加上近幾年都在蝕錢，但康宏的總資產仍然豐厚，流動資產總數有三十二億，總資產六十五億。可惜康宏正停牌，公司高層相繼被捕。康宏與其他謎網股的關係錯綜複雜，出事的可能性極多。一四年康宏兩次配股，均由鼎成證券代理，鼎成當年正是負責另一隻被停牌的隆成金融（ 1225）賣殼供股包銷商。隆成的 CEO麥光耀在上週被廉署拘捕，他早於一○年曾任康宏 CEO，一四年加入隆成擔任獨立非執董當日，康宏即大手買入隆成近兩成股份。而另一被捕的康宏執董陳麗兒，今年二月才加入康宏，但她的身影曾出現在其謎網股中，一三年一月起，她上任另一間被停牌的第一信用（ 8215）非執董。三個月後康宏即以一千八百萬買入第一信用一成七股份，其後增持至近三成。
康宏過去聲稱為拓展業務，多次集資，單計一五年已經供股、配股三次，共收四十九億。但一五年至今一直蝕錢，總數蝕了七點一億，來自股票孖展及借貸業務的未償還金額及減值撥備（因估計難以收回）明顯增加，兩年減值撥備為 4,500萬及 5,470萬元，去年底未還應收貸款為十八億元。單是二○一五年底就有一宗向一名獨立第三方借出一點七億元的大額貸款。消息指廉署收到舉報，指有財務機構高層疑藉個人權力，推介中介公司向客戶借錢，從中收受利益，或疑明知申請人使用偽造文件申請巨額貸款，仍批出該等不良貸款，背後可能有高層收受利益，涉款達數千萬元。
康宏多投訴
「借錢梗要還，咪俾錢中介。」康宏上週「巧合」地被一班內地大媽阿叔踩上總部，要求還錢。本刊記者在 facebook再發現一個康宏理財「苦主分享區」。其中申訴人 Shawn於二○一四年五月指出，康宏特別羅致內地年輕人，睇中他們要搵食及有父母的社交網絡。員工入職會得到一張擁有個人資料的名單，讓他們打電話推銷，而名單上的人可能都不知道自己的資料已被收集。他們更首選推銷投資相連保險的產品，因佣金較多。事有湊巧，一名案發時在康宏資產管理有限公司任職的理財顧問，早前被一名女公職人員投訴，指理財顧問從政府電話簿中，取得其辦公室電話，並致電向她推銷投資產品，私隱專員公署了解當中情節後，遂以違反《個人資料（私隱）條例》起訴該名女理財顧問，最後於上月中判以罰款。康宏今次捲入謎網 50風暴，要讓人重拾信心，相信是漫漫長路。
上市公司「使錢」實錄
股壇多年來偶有「混賬」，上市公司以種種原因，將公司的現金「使出去」，為小股民詬病。
混賬一：買錯垃圾股狂輸錢
「有時上市公司會攞資金炒賣股票，但買入嘅都係唔值錢嘅垃圾股，年復年咁錄得大額虧損。咁做其中一個目的就係達到互控效果。」宏高證券投資經理梁杰文指，上市公司間暗藏同系關係，會透過互控及散水等步驟運走現金。公司更可能會以蝕錢為由而再度集資，或要求小股東供股，變相讓公司能不停抽水，而一眾缺話事權的股民怕股權被攤分，只能默默接受。
混賬二：巨額支薪
梁杰文指：「如果董事酬金或花紅係唔尋常地高、跟同行有好大差異；或係公司正在虧損都不停加花紅，投資者就要小心注意。」被證監勒令停牌至今的漢能薄膜發電（ 566），算是近年最誇張的例子。該集團於一五年錄得二十二億巨額虧損，在如此艱辛、小股東不獲派息的環境下，董事局成員的總薪酬開支卻大增近五成至一千六百萬。「呢啲好明顯係賬面上會出現大損失，算係一個對投資者或股東嘅不利開支。」但他直言如此明目張膽的手法比較少見。
混賬三：奇怪關連交易
投資者除了要着眼行政或營運開支是否合理外，關連交易亦是上市公司常見。有「廚房佬傳奇」之稱的翠華集團（ 1314），曾向大股東兼主席李遠康的太太旗下的尖沙咀鋪位納空租約一年，涉資約二百四十萬。該鋪嚴重漏水，在一直丟空下向業主交租，被評有利益衝突。裝修漏水可能根本唔適合茶餐廳經營，但仍然喺環境唔理想下拍板租，咁樣如同令股東利益受損或係公司資產流失。梁杰文指除了要注意關連交易的原因是否成立外，也要比較其金額是否合理。而據翠華一六年上半年的財務報告顯示，至少有四宗主要關連交易是由股東兼主席、前行政總裁、執董以及前非執董控制的公司向翠華租出物業，連同李遠康太太的尖沙咀鋪，合計共五宗交易，涉資一千二百萬元。
混賬四：公款玩樂
「好多時公司都會以員工福利或成本作原因，使用公款做奢華嘅享樂花費。如買遊艇、用公司名出津貼或旅行開支。」梁杰文表示這些開支，多數會被隱藏於財務報表上的行政或營運開支，或聲稱有助公司發展業務，以蒙混過關。
撰文、攝影:財經組
news@nextdigital.com.hk
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