壹計就明
你仲信明星股？
2017年剛剛溜走，恒生指數去年全年升了 36%，上、下半年的升幅亦頗接近，約 16%至 17%，大家過去一年的股票表現又如何呢？
自四年前本欄《壹計就明》推出，分析上市公司以來，一直以身作則，每年都會比較過去一年曾分析的上市公司，在分析前和後的股價表現，藉以回顧及檢討過去一年曾做過的分析。一年之始，是時候再一次「吾日三省吾身」！
不只是明燈
《壹計就明》去年 52篇文章，分析了 88間上市公司，當中包括內地及海外上市的公司。根據分析時各公司的收市價，對比其 2017年年終收市價，統計了 88間公司的回報，除了兩間股價無升跌、兩間新上市公司及 9間股份已除牌或停牌外，發現股價上升的公司有 39間，而股價下跌的公司有 36間，升跌的數量平分春色，平均回報是 6%，換言之，回報跑輸大市，發揮了「明燈」作用。個別曾分析公司的股價升幅，能超過恒生指數去年全年 36%的升幅或半年的 17%升幅，亦分別只有 10間及 23間公司。
然而，簡單去看全部曾分析公司的股價升幅，或有欠全面，因本欄自兩年前開始已有些微調整，在大家強烈要求下，已開始以財務報表為基礎，看看有沒有表現不錯或有增長潛力的公司，瑞聲科技（ 2018）、舜宇光學（ 2382）及申洲國際（ 2313）等便曾符合相關條件。去年，瑞聲、舜宇及申洲的股價升幅達六成至逾一倍不等。就是去年七月分析的美國上市公司亞馬遜（ AMZN），半年股價升幅亦達 21%。故此，《壹計就明》並不只是「明燈」！
就是明燈又何妨
在曾分析公司的股價跌幅榜中， 36間公司平均跌幅接近兩成，「名列前茅」的是一眾創業板「明星」公司：「翠如 BB股」聯旺（ 8217）、「黎姿股」卓珈（ 8358）及「星爺股」比高（ 8220）。《壹計就明》分析上述「明星股」後，聯旺、卓珈及比高股價分別跌了 99%、 65%及 62%。你仲信有什麼明星股、明星效應？你不是會相信在張枱亂畫亂寫，就會是廚神呀！
除了創業板明星股，曾分析經營 759阿信屋的 CEC國際（ 759）及有線（ 1097），股價都在分析後跌了四成。當大家嚮往信念和理想，支持 759阿信屋，《壹計就明》數年前就指出數字的現實不似預期；當大家直覺為有線寫下「墓誌銘」之時，《壹計就明》就分享九倉（ 4）怎會「白白讓有線撒手塵寰，落得自己血本無歸」。信念、理想和直覺永遠簡單又美麗，但事實及股價卻不能只靠信念、理想和直覺支持，需要現實去配合，可惜現實永遠複雜而殘酷。《壹計就明》就是希望在複雜中，作一些簡單分享，就是再做「明燈」又何妨。
「逝者如斯，而未嘗往也。」過去的已成過去了，將來的仍有將來可追，「吾日三省吾身」，就是要正面檢討得失，從而積極面對將來，迎接更大的挑戰！
撰文:林智遠
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