熱爆娛樂: 強積金收費封頂　回報應設下限（ 2016/6/23） [壹週刊

2016年6月23日星期四

強積金收費封頂　回報應設下限（ 2016/6/23） [壹週刊 - 1372] __,M1,

壹角度

強積金收費封頂　回報應設下限（ 2016/6/23）

近月強積金管理局發表截至今年 3月底的統計摘要，內容包括各類基金的收費及投資回報，數字實在令人十分失望。

根據資料，截至 2015年 3月 31日強積金淨資產值達到 5,948億元。由 2015年 4月 1日至 2016年 3月 31日，僱主和僱員合共供款 487億元，但強積金投資卻虧蝕了近 500億元，故此到今年 3月 31日，強積金淨資產值不增反減，下跌至 5,926億元。

這一年間，強積金錄得負 8.2%回報，但中介人及其他利益相關人士依然要收取近 1.6%的費用，即接近 100億元，數字還未包括基金買賣的交易費用。事實上，自 2000年 12月 1日實施強積金制度後，強積金投資表現乏善足陳，各類基金的年率化回報只得 2.6%，只較同期 1.9%的通脹率高出 0.7%，而中介人則收取了 700多億元費用。

特區政府就全民退休保障計劃的諮詢期剛結束，政府若不立定決心改革強積金制度，肯定有更多市民要求政府廢除強積金，推行「不論貧富」的全民退保制度。若然強積金中介人及基金公司不肯自我反省，不肯正視收費高，回報不單只低，又缺乏保證的實況，市民一旦對制度失去信心，要求廢除強積金，他們肯定得不償失。

最近立法會通過修訂條例草案，為強積金收費封頂的政策並不足夠，更重要的是要為投資回報設定下限，以保障打工仔退休權益。筆者在 1996年加入理大的公積金計劃，當時不過 30多歲，自然揀選較為進取的股票基金。但經過五年的觀察，發覺基金表現極其不濟，升市時跑輸大市一大截，跌市時跌得更慘烈，到 2001年改為選擇保證每年至少 5%的基金。雖然保證基金每年 5%的回報遠低於過去數十年股票的回報（至少 10%），但由於回報得到保證，故此能夠清楚掌握退休時可以取回的金額。

2011年 9月，筆者在理大提早退休，取回公積金，戶口價值遠低於每年 5%保證回報應得金額，中介人因此要倒貼 50多萬元。筆者取回公積金後，全數用作投資港股。過去五年多，恒指有波幅無升幅，但筆者自製的港股基金，連同股息依然升值 60%，每年約有 10%回報。除了把公積金用作投資港股，筆者又將個人積蓄中的相若金額，用作購買本地藍籌公司發行的 10年期企業債券，每年利率約 4.7%。最近購入由大地產商發行的 10年期債券，依然有 4.6%息率。

因此，筆者實在很難理解，為何基金公司不肯提供一些保證基金，保證回報是通脹加 1%（即 1%實質回報）。長遠而言，本地通脹率估計約 3%，通脹加 1%，即相等於每年 4%的投資回報，理應十拿九穩，投資一半債券、一半股票已差不多肯定能達標。

以過去十多年的強積金投資表現來看，股票基金每年平均有 3.7%回報，債券基金有 3%回報，兩者平均是 3.35%，較同期 1.9%的通脹率高出 1.45%。若然基金公司連通脹加 1%的投資回報也沒有信心做到，實在很羞恥，應該退出強積金市場，不要繼續欺騙市民的金錢。